Den underliggende driften holder seg stabil med driftsinntekter i tredje kvartal på MNOK 699 sammenlignet med MNOK 696 i tredje kvartal 2014 (tallet for tredje kvartal 2014 er korrigert for en ekstraordinær gevinst som følge av at SEB i fjor solgte sin eierandel i Mastercard). Driftsresultatet i tredje kvartal ble MNOK 343, sammenlignet med MNOK 402 i tredje kvartal 2014 (korrigert for ekstraordinær gevinst), en nedgang på 15 prosent. Kostnadsøkningen i kvartalet skyldes engangsposter i forbindelse med investeringer i ny teknologiplattform. Ser man årets tre første kvartaler samlet (YTD), og korrigerer for den ekstraordinære gevinsten i 2014, så leverer SEB i Norge en økning i driftsresultat på 6 prosent fra 2014 til 2015.
Netto renteinntekter og relaterte honorarer ligger på et stabilt nivå, noe som bidrar til et godt inntektsgrunnlag.
- Vi har en balansert eksponering i det norske markedet og er godt rustet til å fortsette vår ekspansjon i Norge, sier William Paus, adm. dir. for SEB i Norge.
God transaksjonsaktivitet
I tredje kvartal har SEB blant annet bistått Schibsted i en større emisjonsgjennomføring. Vi har finansiert olje- og gasselskapet PGNiG, og er nå hovedbank for selskapets norske virksomhet. Vi har bistått FMC Technologies og Pure E&P i arbeidet med finansiering. Vi har i løpet av Q3 vært tilrettelegger for en rekke fremtredende obligasjonsutstedelser i det norske markedet. Vi var tilrettelegger ved Citycons NOK 2.7mrd refinansiering av Sektor Gruppens eksisterende obligasjoner i forbindelse med deres oppkjøp av sistnevnte. For Skandiabanken var vi tilrettelegger for deres Tier 1 og 2 kapital (NOK 900m) som finansiering i samband med selskapets børsnotering. I tillegg har vi vært tilrettelegger for blant andre Lyse og Jotun i perioden.
Vi venter at det globale oljemarkedet kommer til å ha en overproduksjon gjennom første halvår av 2016.
OPEC viser ingen tegn til reduksjon i produksjonen, og man har allerede svært høye globale oljelagre som har bygget seg opp gjennom 2014 og 2015. Vi ser dog en robust global konsumvekst, og tror at markedet kommer til å være i balanse igjen i andre halvår av 2016, om enn med et stort lageroverskudd. For å trekke ned dette overskuddet må markedet faktisk ha en underproduksjon i en lengre periode før oljeprisen kan øke og igjen stimulere til høyere produksjon. Vi tror at oljeprisen kommer til å gå ut av 2016 med en pris på USD60/fat.
De enorme kostnadskuttene i oljebransjen verden over skaper stor usikkerhet vedrørende produksjonen både på kort og mellomlang sikt.
Profit & Loss, NOK m |
Q3 2015 |
Q3 2014 |
% |
Q2 2015 |
Q1 2015 |
Q4 2014 |
Operating income |
669 |
696 |
0 % |
836 |
764 |
855 |
Operating expenses |
-342 |
-280 |
22 % |
-278 |
-204 |
-297 |
Profit before credit losses |
357 |
416 |
-14 % |
558 |
560 |
558 |
Net credit losses |
-14 |
-14 |
3 % |
-14 |
-15 |
-11 |
Operating profit |
343 |
402 |
-15% |
544 |
545 |
547 |
|
|
|
|
|
|
|
C/I |
49 % |
40 % |
22 % |
33 % |
27 % |
35 % |